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Kabel Deutschland-Aktie: Unternehmen muss sich auf harte Zeiten einstellen
30.03.2012
Der Aktionär
Kulmbach (www.aktiencheck.de) - Die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" sind der Ansicht, dass es bei der Aktie von Kabel Deutschland (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) höchste Zeit für Gewinnmitnahmen ist.
Das Geschäftsmodell von Kabel Deutschland werde von Investoren in höchsten Tönen gelobt. Das Unternehmen sei mit Kombi-Angeboten von Telefon, Internet und TV bestens für die multimediale Zukunft gewappnet. Aufgrund der auf den ersten Blick starken Wachstumsstory habe der Titel bereits mehr als das Doppelte zulegen können. Dies habe allerdings dazu geführt, dass das KGV für das Ende März abgelaufene Geschäftsjahr auf 27 angestiegen sei. Im Vergleich zur internationalen Konkurrenz sei das Papier damit zu teuer.
Zudem sei das hohe Wachstum durch eine vergleichsweise geringe Marge erkauft worden. Gegenüber der ausländischen Konkurrenz hinke Kabel Deutschland sowohl beim Umsatz pro Kunde als auch bei der Rendite merklich hinterher. Auf dem deutschen Breitbandmarkt werde indes mit einer Verschärfung des Wettbewerbs gerechnet.
Inzwischen gebe es erste Warnzeichen in der Bilanz. Die Wachstumsdynamik sei infolge des stärkeren Wettbewerbs im dritten Quartal von 6,3 auf 5,5% gesunken und auch der Umsatz pro Kopf im Bereich des Internet- und Telefongeschäfts sei erneut zurückgegangen. Darüber hinaus sitze das Unternehmen auf einem hohen Schuldenberg. Dieser betrage immer noch ein Vielfaches des Jahresumsatzes.
Der Konzern müsse sich auf härtere Zeiten einstellen und dies dürfte auch bald unter den Anleger die Runde machen.
Nach Meinung der Experten von "Der Aktionär" ist die Aktie von Kabel Deutschland reif für eine kräftige Korrektur und Anleger sollten ihre Gewinne mitnehmen. Das Kursziel sehe man bei 35,00 Euro und ein Stopp sollte bei 52,50 Euro platziert werden. (Ausgabe 14) (30.03.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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